2025-11-04
oriental
美國政府仍然停擺，尚未見兩黨有妥協迹象，長此下去必玩出火。最怕是引爆美股超級泡沫，一發不可收拾！不過，美國並不孤單，近來迭創新高的日本股市同樣靠極少數個股爆升支持，市場已過分憧憬新首相可能推動的寬鬆貨幣政策，實際上「安倍經濟學」並不可能再百分百搬上舞台。美日股市泡沫累鬥累，華爾街大淡友與大好友都以行動說明離場最自保，且別低估今次全球金融市場正醞釀的超級風暴威力！
美國大型投行高盛近日預警，當前美國政府停擺，對經濟的衝擊或是史無前例，皆因今次政府停擺範圍遠超前幾次的長期停擺。市場擔心，一旦停擺周期繼續延長，或加劇對聯邦政府採購與投資的抑制作用，甚至可能向私營部門活動蔓延，破壞難以估量。
面對這個「爛局」，且看美股大孖沙如何評價？電影《沽注一擲》原型、基金經理貝瑞（Michael Burry）最新對市場的評價是：「有時候，我們能看見泡沫；有時候，我們還能對此採取行動；而有時候，唯一能贏的選擇就是不參與。」簡而言之，看不懂的東西多看少動。再看被稱為美股大好友的「股神」巴菲特，其投資旗艦上季持有破紀錄的現金儲備，達3,817億美元，期內淨賣出61億美元股票。淡友拒絕參與市場，不做淡；好友就翹埋雙手揸現金，不落場，這就是美股超級泡沫危如累卵、行人止步的最真實寫照！
可見華爾街大好友、大淡友的共同理念是，美國政治化改變了自由市場規律，加劇債彈危機，失控的美股超級泡沫，將迎來一次破壞力足夠寫進歷史的大冧市，做好做淡都冇贏面，就只有潔身自愛，眼不見耳不聽，等超級風暴過後，再作打算。
不過，美股超級泡沫，還有亞洲盟友「做伴」！過去半年日經平均指數累計升幅超過四成，一則反映第四季以來美元兌日圓匯率已從146水平飆升至154水平，即日圓在快速貶值；二則在高市早苗當選首相後，市場憧憬她會再採用前已故首相安倍的三支箭政策，即奉行超級量化寬鬆、大放水的產業政策，以及放鬆監管變相加大槓桿，令資產市場再度瘋狂。
問題是日本通脹重臨，「安倍經濟學」再沒全套照搬的條件；再看日股本輪升勢，絕大部分集中在一隻手夠數的AI股，說日股正高度美股化絕不為過！就看是美股超級泡沫在日本收回海外流動性下爆破，還是美國內部政治風險引爆美股從而拖累日股上演「笨豬跳」了。
眼見美國風險不斷累積，新興市場都積極推動在國際經貿活動上減少依賴美元，令特朗普政府警覺要做點事情，近日盛傳已鎖定8個新興市場國家密謀推出「貨幣置換計劃」，以鼓勵採用美元為主要貨幣。可見美元的國際儲備貨幣地位動搖，不是偽命題，而是實實在在叫白宮擔心的危機。若美股避不過一場劫難，包括日股等美霸金融體系成員又如骨牌般跟着倒下的話，屆時將更凸顯美元之禍，以及非美體系作為可行新選項，這場世紀貨幣戰如何發展，且拭目以待！