2025-11-01
oriental
日韓股市高歌猛進，在10月全月分別累漲16.6%和19.9%。其中，日經平均指數在上月累升7,478點，並在10月最後一個交易日再度破頂，全日升1,085點或2.1%，至52,411點的收市新高。其實，昨日公布的日本經濟數據好壞參半，但由於隔晚美國科技股業績報捷，加上日圓兌每美元匯價徘徊154水平的8個月低位，都為股市的樂觀情緒煽風點火。
可是，股市以外，與民生相關的通脹和就業數據未能令上月21日才上任的新政府安心。日本9月失業率持平於8月的2.6%，較市場預期高0.1個百分點。被視為全國通脹前瞻的東京核心消費物價指數（CPI）升幅由9月的2.5%，進一步升至上月的2.8%，並高於市場預期的2.6%。官方解釋，主要驅動因素是水費上漲。經濟財政政策大臣城內實表示，將採取緊急措施應對通脹。
通脹數字公布後，令人聯想到加息，確實令日圓兌每美元曾短暫回升至約153.82水平，但很快又貶至154樓上，最弱曾見154.413，每百日圓昨日曾兌約5.04港元。野村國際駐倫敦資深外匯期權交易員Sagar Sambrani指出，美國聯儲局和日本央行的政策差異促使宏觀對沖基金押注圓匯逐步下跌，一個月內或將觸及157，年底達到158至160。東方匯理亦表示，若圓匯失守155，波動區間可能向160水平試水溫。
貨幣大幅走低對執政者不利。日本財務大臣片山皋月昨日表示，最近看到匯率出現單邊、快速的波動，而匯率走勢穩定，反映基本面至關重要。故她強調，當局正以高度的緊迫感密切關注外匯走勢。
德銀認為，日本央行未來將更加強調實際通脹而非僅關注潛在通脹，故日圓匯率波動將成為預判加息時點的關鍵指標。如果圓匯接近160，12月加息機率將顯著上升。該行同時維持先前預測，2026年1月、7月及2027年1月各加息25點子。
南韓首爾綜合指數上月累漲682點，昨收報4,107點，單日升20點或0.5%。當地9月工業產出按年大升11.6%，大幅高於前值的0.9%和市場預期的5.8%。
國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃在亞太經合組織（APEC）峰會上表示，從近期的消費和出口等各種指標來看，南韓經濟正在復甦，「我們預計這一趨勢將繼續下去，明年將反彈至其潛在增長率。」