2025-10-29
oriental
黃金價格跌勢未止，現貨金周一曾失守每安士4,000美元大關之後，亞洲時段周二傍晚再曾跌穿3,900美元的重要關口，曾報每安士3,886.66美元，日內跌幅逾2%。這主要由於市場繼續押注中美貿易摩擦「有得傾」，緩和了地緣局勢緊張的氣氛，令黃金價格跌完再跌。目前主流意見認為，黃金價格短期回調至每安士3,800美元不足為過，但長期牛市未完，明年或將突破5,000美元大關。
花旗集團分析師Max Layton在研究報告中表示，美國總統特朗普轉向與各國達成貿易協議，加上黃金市場勢頭的轉變以及美國政府停擺可能結束，這些因素將在未來幾天和幾周內推動金價下跌。分析師預計，未來3個月金價將跌至3,800美元。
中國光大證券國際產品開發及零售研究部董事兼主管陳政生指出，過去一年，金價基本上向下偏離50天移動平均線的日子很少，由於黃金中長線屬於強勢，因此預期金價去到50天線即約3,800美元會有一定承接力，投資者不妨在該位置分注部署，年底做「農夫」，期望明年上半年有所「收割」。
事實上，央行在購買黃金作儲備的需求上未完全反映。南韓央行儲備投資部門總監鄭興順表示，計劃從中長期角度考慮增持黃金，並指央行將密切關注市場，以決定購買黃金的時機和規模。
獨立研究機構Metals Focus的報告揚言，黃金牛市遠未結束，預計2026年將突破5,000美元大關。這除了因為美元的吸引力下降，多國央行買金之外，也主要因為美國貿易政策及其對全球經濟的影響將持續成為黃金投資情緒的關鍵驅動力。另外，在美國減息的預期下，持有黃金的成本下降；也因通脹風險未除、脆弱的市場信心令黃金避險需求持續。