2025-10-22
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內地股市繼續呈現慢牛格局，滬綜指昨日收報3,916點，重上3,900點大關，深成指升2.06%，收報13,077點，滬深兩市成交合共1.87萬億元（人民幣‧下同）。內地官媒刊發安徽大學商學院院長的評論文章稱，股市是經濟發展的晴雨表，關乎億萬家庭的財富增減與消費底氣。交銀國際發表的研究報告亦指出，隨着平台拉長「雙11」大促周期，即時零售成為增長點。
官媒文章指，今年3月，國務院辦公廳等印發《提振消費專項行動方案》強調，「多措並舉穩住股市，加強戰略性力量儲備和穩市機制建設」，凸顯穩股市在拓寬城鄉居民財產性收入渠道、夯實老百姓消費底氣方面的重要性。截至10月13日，A股新開戶數目突破2,000萬戶，按年增長超過50%，有力帶動居民財產收入增加；今年上半年全國居民人均消費支出按年增5.3%至14,309元。
文章提到，穩定的股市不僅能夠為實體經濟注入更多的資本活水，還能通過財富效應、心理效應和預期效應反向推動消費，增強經濟內循環的動力，故穩股市是夯實老百姓消費底氣的關鍵舉措。
投資界對中國資產後市展望亦向好。摩根士丹利首席中國股票策略師王瀅在一場交流會上表示，從長期而言，投資者對中國資產的進一步增持將是大勢所趨，建議長期關注高科技板塊及高質量紅利股。
中金公司首席經濟學家、中金研究院院長彭文生在主題演講中亦稱，今年A股市場表現強勁，主要驅動力是風險溢價下降，反映市場對未來預期已明顯改善；又指去年9月以來，宏觀政策變化，加上DeepSeek出現，推動資金轉向股票等風險資產，配置科技領域。
交銀國際指出，今年第三季實物電商網上零售額調整後按年增長7.5%，郵政局預計9月快遞業務量按年增12%，增速穩定。展望未來，該行預計阿里巴巴(09988)電商9月商品交易總額（GMV）增速與大盤一致，而客戶管理收入（CMR）增速仍快於GMV增速；預計京東集團(09618)第三季零售增速穩健，同時預計快手(01024)第三季電商GMV增15%。拼多多方面，該行預計扶持計劃及國補的影響在下半年有機會邊際好轉。
該行又指，現價對應今年預測市盈率，阿里為19.7倍、京東11.8倍、拼多多12.5倍、快手14.1倍。其中，阿里電商市佔企穩，即時零售投入重構電商架構，看好其在人工智能（AI）全棧式布局潛力。
「雙11」行情方面，阿里旗下淘寶天貓周一晚8時正式開賣，據報蘋果公司（Apple Inc.）Apple Store官方旗艦店iPhone系列首小時成交額已超越去年首日紀錄。首小時80個品牌成交破億元，30,516個品牌成交翻倍，18,919個品牌成交即超去年首日。
京東截至周一晚上6時，逾5.2萬個品牌成交額按年增長超過300%，逾3,300個品類成交額按年增長逾100%。本次京東港澳推出全港最低的99元自營商品包郵送上門服務，而地區補貼計劃的持續升級，將啟動「九龍東區補貼計劃」。集團旗下香港物流日均攬收單量增長超過50倍，而香港與內地互寄業務增長逾130倍，目前團隊規模近1,000人，港澳地區共有逾700個自提點，計劃年底前增至1,000個，同時預告將於下月推出冷鏈送貨服務。
此外，京東集團據報於本港招聘網站聘請運營總監、金融業務經理職位，要求應聘人負責證監會1號及9號牌的營運管理工作。
另一方面，順豐香港與中國郵政香港宣布簽訂合作備忘錄，旨在協同雙方核心資源，共同優化跨境個人物品寄遞的體驗。