2025-10-22
oriental
人民幣匯價呈強，反映意願的中間價升43點子至7.093兌每美元，再創一年新高，比市場預測強290點子，市場相信中國人民銀行仍有意穩定匯價預期；在岸價則收報7.1171兌每美元，升60點子，為一個月新高。分析指，中美貿易緊張氣氛緩和下，有望緩步升越7.1關。
國家統計局昨日進而披露，上季訊息傳輸、軟件和訊息技術服務業的產值按年升11.7%至1.56萬億元（人民幣‧下同），佔國內生產總值（GDP）約4.4%，追近一直拖後腿的房地產業（1.98萬億元），製造業亦升5.8%至10.34萬億元。強勁的科技刺激股市氣氛，金融業產值按年升5.2%至2.67萬億元。
渣打評論，上季內地投資大幅下滑，疲軟已擴展到房地產業以外，隨着以舊換新政策成效逐漸消退，消費也一如預期欠佳。然而，上季經濟增速仍優於預期，原因是淨出口強勁，因此就算維持今季增速預測於4.4%不變，仍將今年經濟增速預測由4.8%輕微上調至4.9%。
該行又估計中美關稅休戰會再延長，但中國今次可能加碼要求美國放鬆出口管制，以換取中方放鬆稀土出口管制；鑑於中國主導稀土供應鏈，並非美國一年半載所能解決，雙方可能會做出讓步。
內媒引述專家表示，人行本季調低存款準備金率（降準）0.5個百分點兼減息0.1厘，貸款市場報價利率（LPR）仍有下調空間。
然而，招聯首席研究員董希淼分析，息口節節下跌，減息的邊際效應下降，已非穩增長、促消費的關鍵因素，預計人行適度寬鬆的貨幣政策將會是運用逆回購、買斷式逆回購等加強對中短期市場流動性的調節，同時用中期借貸便利（MLF）操作、降準等釋放中長期流動性，滿足政府債券發行、增加信貸投放等的需求。