2025-10-21
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早前提及本港銀行在去年開始已提早減息，今年9月跟隨美國重啟減息，下調最優惠利率（P）0.125厘，市場按息及銀行同業拆息按揭（H按）封頂息由3.5厘減至3.375厘，預期年內美國繼續減息，而年底前本港銀行或進一步減P息，幅度為0.125厘。當完成減P息周期，屆時市場按息將降至3.25厘。
那麼，減P息周期完成是否等於減息周期完結？這卻並非如此，接下來按息何時進一步下跌，需視乎未來拆息回落步伐及幅度。按照現時H按封頂息水平，當未來一個月港元拆息（HIBOR）跌至低於1.95厘，按息將會跌穿封頂息而進一步下降。
至於港元拆息的走向，除受美息影響，亦受本地港元供求及資金充裕情況而出現上落波幅，例如是投資活動、年結或季結等因素而影響的變化。若沒有受到短期性因素又或熱錢流入等因素影響，港元拆息一般跟隨美息走勢，較常見是因應市場資金水平貼近美息又或低於美息約一至1.5厘。減息周期延續下，年內及明年美國有機會進一步減息，美息下跌將逐步推低港元拆息水平。
今年樓市表現持續靠穩，市場上有不同的置業需求，包括用家轉租為買、上車或換樓、投資者買樓收租、趁低吸納，以及來自內地或海外買家置業者均有所上升，買家入市信心增強。以目前按息下行趨勢，存息將歸零，推動資金尋出路。
如上所述，近月銀行體系之活期及儲蓄存款額明顯增加而定存額減少，反映多了市場資金正從定存流向其他投資工具，又或預期更高回報的市場。現時銀行亦隨美減息，令買樓及正在供樓人士的供款負擔得以減輕，按息於年內續跌，拆息於年內及明年亦將繼續回落，相信吸引更多資金流向具潛在升值力的樓市，料樓市走勢持續向好。