2025-10-14
oriental
為平衡投資配置風險，商品成為最具避險價值的工具之一。黃金價格今年走勢凌厲，帶動黃金交易所買賣基金（ETF）表現亮麗，加上外資持續看好黃金走勢，已上調目標價最高至每安士6,000美元，建議可多加注視黃金ETF的優勢。
美國政府停擺，加上俄烏局勢再度緊張，俄羅斯的導彈與無人機攻擊逼近波蘭邊境，讓北約戰機被迫升空以確保領空安全，這讓避險需求升溫，並帶動黃金期貨價格再創新高，更突破4,000美元，也讓黃金ETF同步受惠。
美國政府停擺讓通脹變成降溫狀態，最新就業數據顯示勞動力呈現疲軟，本月聯儲局很大機會減息，這對黃金是利好勢頭。此外，減息預期升溫及美國國債孳息率走低，也提升黃金的投資吸引力，加上美元走弱，也增加資金追求可保值的資產作配置。
同時，全國央行持續買入黃金，央行的儲備已開始自美債分散至黃金，形成長期買盤格局；加上俄烏戰爭暫未見到有停火迹象，再度引起歐洲多國的緊張，這也有利黃金表現。
金價愈升愈有，相信未來仍有上升空間，若然各國央行及機構投資者持續增加對黃金的儲備及配置，即假設持有美國國債的部分資金轉向黃金，金價理論上有力再升，以目前價位來看，還有一定的上升空間。不過，由於金價年內走勢已達至超買水平，預期踏入第四季會出現調整，投資者可趁回調時作適當部署。