2025-10-14
oriental
星展銀行首席投資總監侯偉福稱，一眾中長線外資譬如互惠基金、養老金等回流並配置港股仍處於早期階段，外資現時對中資股的取態是由不可投資變成投資不足，並相信港股的順風日子仍可持續一段時間。他又提及，若然有1%美股市場資金從轉配至中國市場，可帶動中國股票市場上升21%，若轉配5%則可帶動一倍上升。
另他稱，現時港股市盈率為14至15倍，雖然較過去3至4年為高，惟仍較其他成熟市場低逾30%，有很大折讓，為港股帶來基本因素支持。
板塊方面，星展指，中資銀行股涉高股息、且市帳率低，具一定吸引力；本港上市的內地科網巨擘亦可繼續看好。
侯偉福舉例指，阿里巴巴(09988)股價年內雖錄一定漲幅，惟若然對標美國的亞馬遜，前者市盈率近27倍，後者約33倍，故對比美國科網股仍是大幅折讓，而在觀乎人工智能（AI）應用在中國、南韓及台灣等仍然秤先的前提下，亞洲科網股後續亦可看好，並料明年亞洲科企明年盈利增長達23%。
他又強調，以估值角度來看，現時美國AI板塊並沒有出現泡沫，因為以市盈增長率（PEG，預測市盈率除以預測盈利增長率）計不是昂貴，而且較日用消息品和公用股等為便宜，今季繼續偏好這個題材，呼籲投資者適宜順應潮流作出部署。
另外，星展繼續看好黃金走勢，指在去美元化、央行買金需求龐大等因素推動下可升勢持續，並給予黃金明年上半年價格目標為每安士4,450美元，有望再創歷史新高。