2025-10-14
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黃金價格昨日多次破頂，這拜中美角力突然升級所賜，投資者爭相買金避險，現貨金周一曾再創每安士4,100.42美元的新高，漲逾2%。白銀現貨亦創每安士52.0175美元新高，漲幅逾3%。分析師紛紛上調金銀目標價，其中美國銀行預料，明年黃金和白銀的價格將分別可達每安士5,000美元和65美元。
美銀強調，9月份交易所買賣基金（ETF）資金流入量按年激增880%，達到創紀錄的140億美元。實物和紙黃金持有量總值已超過全球股票和固定收益市場總值的5%，幾乎是之前份額的兩倍，反映避險需求強勁。只要明年黃金投資需求增加14%，將可推動黃金至每安士5,000美元。
景順亞太區環球市場策略師趙耀庭表示，金價飆升不僅反映其強勁的表現，也可能是對美國政策動盪的警號。隨着白宮推行非常規改革、美國經濟增長動力放緩，以及美國政府質疑聯儲局獨立性，投資者或許有理由將金價的上漲視為系統性風險上升的指標。
他認為，即使黃金已脫離了美元與實際利率等傳統估值驅動因素，加上價格看似偏高，但其價格升勢仍有延續的可能。而且黃金或許是唯一能對沖美國風險的工具，並預期央行將持續購買黃金。惟他警告，黃金歷來未能提供股票的實際回報潛力或債券的下行保護，投資者在配置時仍需謹慎控制規模。
另一大宗商品紐約期油上周五跌穿每桶60美元關口收市後，昨日稍為回升，曾漲1.8%至59.96美元。布蘭特期油亦有相近升幅，曾報63.7美元。部分原因是俄羅斯上月經海運的石油出口按月大跌17.1%所致。
衡量美元兌多隻主要貨幣匯率的美匯指數昨日曾升約0.2%至99.18。一眾非美貨幣即見下跌，其中歐元曾挫0.35%至1.1579。日圓兌每美元最低曾見152.44，每百日圓兌港元約5.11算。