2025-10-13
oriental
現貨金價早前愈升愈有，推動多間本已看好黃金的華爾街投行上調金價預測。每月發表基金經理調查、近期一直唱淡美股的美銀策略師哈特尼特表示，近期對於下任聯儲局主席的預期等因素，均利好押注「美元價值下降」的交易，如果按照過去4次黃金牛市，平均在43個月漲3倍來看，金價有可能在明年春季前升至每安士6,000美元。
上述所謂美元價值下降，英文用詞是「Debasement」，指貨幣因機構信譽、濫發等導致價值受損，隱含「變廢紙」的意味，比日常相對其他貨幣貶值（Devaluation）是嚴重很多的措詞。
哈特尼特的分析提到「1934年」和「1973年」，指的是1934年美國把美元兌黃金的掛鈎價位由20.67美元調低至35美元（貶值40%），以及美元1973年開始全面自由浮動，不再有任何底層資產支撐，均為美國政府應對當時經濟困局的激進對策。
上古國際集團董事梁彥穎表示，倘美國落實向中國貨額外徵100%關稅，意味中美貿易中斷，但因為中國貨品佔美國必需品市場很高比例，這樣做必然扯高美國通脹，使聯儲局再減息的希望變得渺茫。而當通脹上升，貨幣購買力下降，投資者傾向買黃金保值，就算聯儲局因應通脹快速上升而加息會抑制金價，通脹高企和經濟不確定性仍會支持黃金走高，所以建議如果金價有所調整，可伺機入市。
獨立外匯商品分析師盧楚仁估計，貿易戰重燃對美匯指數稍為不利，黃金或反覆向上，再次挑戰歷史高位，上試4,100美元。反觀比特幣（Bitcoin）及一眾加密貨幣恐因股市調整而再向下。CryptoCompare數據顯示，比特幣昨日重上每枚11.2萬美元。
至於近日同樣升勢凌厲的現貨白銀，盧稱，它始終是工業用貴金屬，會較受環球股市影響，本周有機會反覆下跌。當然，他也關注今次貿易戰升級會否像之前一樣，因中美其中一方讓步而休兵，令金融市場虛驚一場。