2025-10-13
oriental
提到CMOS圖像感應器（CIS），內地龍頭豪威集團已申請來港上市，為迄今準備來港掛牌的A股半導體公司中收入最高，上周五市值達1,710.89億元。交銀國際給予目標價180元，比上周五收市高26.92%，但要留意董事長虞仁榮擬拿近2%股份還債。
豪威今年以前叫「韋爾半導體」，上半年收入按年增長15.42%至139.55億元，純利飆48.34%至20.27億元；庫存周轉天數上半年估計約140天，比2022年、2023年超過200天顯著為低。
CIS等於人眼的視網膜，乃決定機器攝像頭成像質量和像素最重要元件。豪威乃全球第3大手機CIS供應商兼汽車CIS的霸主，市佔率各為10.5%至32.9%，去年再成立機器視覺部門去捕捉人形機器人和工業自動化的機遇，事關市場調查顯示，2029年止5年，汽車、工業和醫療CIS需求的複合年均增速均高於兩成，遠超智能手機。
遞表來港上市前已獲小米集團(01810)、OPPO等投資的中國最大3D飛時測距（ToT）傳感晶片公司聚芯，同樣積極拓展機械人、汽車等新興增長領域。
豪威的CIS顯然較面向大眾市場，跟日本索尼（Sony）爭高下，曾闖關科創板失敗、總部在吉林長春的長光辰芯則專注工業、科學、專業、醫療成像的CIS，其中前兩者去年收入貢獻分別為66.3%、28.6%，毛利率連跌兩年後尚有58.96%，比豪威高25.9個百分點，近兩成收入用於研發。