2025-10-13
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美股上周五急挫，皆因中美貿易戰升級再度引發市場恐慌，分析普遍預期當前估值極高的美股或借勢調整。考慮到本周將會是新一輪美股季績期的開端，加上聯儲局本月底再次議息，從宏觀形勢到微觀的個別企業消息，均會繼續左右美股走勢，加劇市場波動。
上古國際集團董事梁彥穎表示，現時美股已升至不合理水平，標指今趟可能會調整5至15%，之後要視乎美國通脹情況。近日有晶片及人工智能（AI）公司透過類似互換生意的財技方式來谷股價，已令股價去到不合理的高位，現在必定會趁機調整，且跌勢可能會維持一段時間。
資深投資者何啟聰提醒，特朗普威脅的美國對中國貨額外徵100%關稅是11月1日起生效，中國管制稀土永磁材料12月1日起才生效，中美完全「冇偈傾」才會實施，相信中美兩國都不想行到這一步，因屆時雙方經濟都會大受影響。因此，市況或隨時會有戲劇性轉變，甚至重現之前金融圈流行的「TACO交易」──「Trump Always Chickens Out」（特朗普總是臨陣退縮）。
他指，特朗普上周五舉行記者會後，不少美股包括「七雄」科技公司盤後已見喘穩，儘管大市在周一可能仍會下跌，但相信沽壓較大的會是較受中美貿易戰拖累的股份，如電商、連鎖零售商Costco、家庭裝飾品與建材零售商家得寶等。
本周打頭陣放榜的金融股，包括摩根大通、高盛、花旗等，這些大行的表現及市場展望將直接反映資本市場的前景。更重要的是，作為股王英偉達（Nvidia）代工廠的台積電亦將於周四公布業績，其表現訂單與收入表現基本上與英偉達掛鈎，對AI產業鏈有重要的指標作用。
著名科技產業投資專家，Wedbush分析師Dan Ives認為，投資者可以趁着這輪大市回調，逢低買入科技股。他認為，像英偉達、微軟、亞馬遜等公司，將會在科技競賽中跑出，若市場因為貿易戰恐慌而大跌，反而是趁低買貨的好機會。
另外，受到美國政府停擺影響，原定於本周三公布的9月消費物價指數（CPI），暫定將推遲至10月24日發布，其他官方經數據仍會繼續缺席。EPFR統計的資金流數據亦顯示，在停擺期間全球資金繼續湧向不含美股的全球股票基金，這類基金過去一個月吸資逾1,750億美元；而含有美股的全球股票基金只吸引了1,000億美元左右的資金，反映出投資者在加倉美國以外的股票。