2025-10-11
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美國聯邦政府停擺下，關鍵的就業數據已停止公布，導致本月底聯儲局議息時缺乏參考。不過，外媒引述消息指，按法例的要求，美國勞工統計局已經召回部分員工，為發表9月消費物價指數（CPI）作準備，理論上可在議息會議前公布。換言之，作為通脹數據的CPI可能是下次議息會議的唯一官方參考指標。
聯儲局理事巴爾表示，要在進一步減息方面保持謹慎，強調通脹可能持續高企，暗示他對繼續減息持懷疑態度，令貨幣政策前景添上變數。
巴爾直言︰「應謹慎調整政策，以便我們收集更多數據，更新預測及評估風險。」他認為按目前路徑，要再等兩年才能夠讓通脹率回到2%的目標，使得貨幣政策決策更難。其言論反映出聯儲局內部並非一面倒支持減息，再加上就業數據缺失，接下來的CPI將成為本月底會否減息的唯一關鍵指標。目前尚未得知該數據是否會在下周如期公布，或者稍作延後。
事實上，美國民眾對通脹回落不抱太大的信心。由密歇根大學發布的10月美國消費者未來一年通脹率預期為4.6%，低過市場估計的4.7%；5年通脹預期則為3.7%，長遠而言仍遠高於聯儲局的2%通脹目標。另外，10月密歇根大學的消費信心指數為51.2，低過預期。
目前市場尚未為本月底減息完全定價，反映利率期貨市場的芝商所FedWatch工具顯示，本月底減息機率約為95%，仍有5%機率是不減息。
消息指，下任聯儲局主席潛在人選已收窄至5位，包括兩位現任聯儲局理事鮑曼及沃勒、白宮經濟顧問哈塞特、前聯儲局理事沃什，以及貝萊德全球固定收益投資總監里德（Rick Rieder）。
另邊廂，紐約聯儲銀行行長威廉斯持另一種觀點，他明確表態支持今年內進一步下調利率，以應對勞動市場可能出現的急劇放緩風險。他認為，通脹不像今年早些時候那麼可怕，勞動市場疲軟將有助於抑制通脹。這亦反映出聯儲局內部有堅定支持減息的「超級鴿派」。
美國總統特朗普威脅提高中國關稅，道指曾跌400點，報45,957點；標指跌91點，報6,643點；納指跌439點，報22,584點。
瑞士寶盛股票策略研究主管Mathieu Racheter表示，繼續對美股樂觀，預計股市將在年底前小幅走高，主要由於企業盈利仍在增長，聯儲局的貨幣政策立場也逐漸轉向更為寬鬆。他又提到最近聯邦政府停擺的衝擊相當有限，自1976年以來，美國經歷了20次政府停擺，但很少改變長遠的宏觀經濟或盈利前景。除非當前的僵局持續數月，否則不至於改變經濟基本面。
美國財長貝森特表示，截至上月底止的2025財政年度聯邦政府赤字佔國內生產總值（GDP）比率料為5.9%，低於上一財年的6.4%，反映特朗普的經濟政策奏效，且未有引發衰退。他表示，期望在特朗普任期結束前，將赤字佔GDP比率降至「3字頭」，並指關稅帶來的創紀錄收入，有助控制赤字。