2025-10-07
oriental
香港9月採購經理指數（PMI）在昨日中秋節出爐。標普全球公布，經季節調整後，9月香港PMI降至50.4，較8月的50.7略為下降，按月收縮，但仍是連續兩個月處於擴張區間。臨近年尾，受訪企業對明年的營商悲觀情緒也有所緩減，可見在本地零售業逐步復甦，疊加股市興旺和旅客持續增加等因素支持下，港商經營情況開始「穩住陣腳」，但轉好的勢頭能否持續，仍須觀察。
調查顯示，9月香港整體經營活動連續兩個月出現增長，升勢由服務業主導。不過，在第三季末，企業由內地和海外市場新接的訂單量大減，新增訂單連續兩個月小幅縮減，跌幅與上月持平，反映香港出口的貿易需求持續走弱。
受訪者特別提及，雖然他們從網購平台新接更多本地訂單，但是美國關稅政策繼續衝擊銷往內地和全球訂單需求，9月出口訂單錄得2022年4月以來最大跌幅。
基於新增訂單下滑，企業上月的積壓業務略有縮減，就業水平則大致不變。整體而言，職位創造率由服務業和批發及零售業帶動，反之製造業和建造業削減人手。
轉看企業上月的採購活動情況，跌幅按月收窄，是7個月以來最細；另企業的前期庫存擴張速度放緩至4個月以來最慢，供應鏈在第三季末依然受壓，供應商表現倒退的程度尚算溫和。
價格方面，投入成本在原材料價格攀升的情況下，通脹速度接近兩年最快，反映通脹壓力遞增；至於產出售價，企業雖然略有調升，但僅屬輕微。受訪企業認為，由於原材料價格飆升，導致採購成本增加，繼而加重開支負擔。此外，員工成本錄得去年中期以來最大增幅。為了刺激銷路而減價銷售，多家受訪公司產品售價升幅不大。
至於期內港企的商業氣氛趨穩，悲觀情緒創2023年12月以來最低。展望未來一年業務前景，受訪者稱美國貿易政策和全球經濟存在不明朗因素，多少削弱了商業信心，但本地經濟好轉帶來樂觀情緒，一定程度抵銷了負面看法。
本港零售方面，對於本港8月零售銷售連升4個月，8月零售業總銷貨價值按年上升3.8%，美國銀行發表的研究報告分析，8月零售額增長是受奢侈品銷售增長及非必需品銷售強勁增長支撐，並預期隨着9月港股上漲和房地產市場穩定，有望帶來新一波財富效應，未來香港零售銷售額或會進一步改善。
本地化妝品零售商莎莎國際(00178)昨日公布截至今年9月底止第二季度銷售數據，期內線下銷售錄8.26億元，按年升9.4%，佔集團總營業額的80.2%；香港及澳門線下銷售增10.1%，同店銷售增11.5%，每宗交易平均金額升10.9%，總交易宗數亦增加0.3%。線上銷售則錄得2.04億元，按年升4.9%。於9月底，公司共營運157間線下店舖，按年增兩間；港澳分店有84間，較去年同期增兩間。
莎莎表示，零售行業短期仍然會受到宏觀市場不穩定的因素影響，但隨着「一簽多行」及盛事經濟帶動旅客量進一步提升，集團會在租金合理且符合經濟效益的前提之下，適時拓展及優化店舖網絡。