2025-09-30
oriental
今年十一疊加中秋節即將迎來8日長假，節前內地股市勇猛，滬綜指全日反彈收升0.9%，深成指及深圳創業板更大漲逾2%，其中，深成指創下2022年1月底以來收市新高，收報13,479點。滙豐環球研究更率先為明年A股把脈，把滬綜指、滬深300指數及深成指目標分別定在4,500點、5,400點及16,000點，意味後者潛在上升空間高達18.7%。
昨日滬綜指收報3,862點，深成指更一度高見13,531點，刷新年內盤中高位，收市仍漲2.05%，創業板指數更揚2.74%至3,238點，創逾3年半收市新高。9月收爐前夕，滬深兩市主板全日成交2.16萬億元人民幣，較上周五微增0.7%。
滙豐指出，看升A股有3大原因，包括美國經濟不會陷入衰退，對股票資產吸引力自然有增無減、人工智能（AI）資本支出維持穩定，以及聯儲局將持續減息。該行預期，增長股將繼續跑贏大市。股份配置方面，將原材料股份從「中性」上調至「增持」，非必需消費品股份從「增持」下調至「中性」，資訊科技和醫療護理股份維持「增持」。
該行又料，A股此輪升勢將由光學模組擴展到其他領域，例如能源儲存、藥物研發、生產和商業化（CXO），並相信資金流動性充裕情況將持續。同時，該行推介4大主題共10隻中港股份，如AI主題包括晶片設計公司瀾起科技、光模龍頭中際旭創；醫療護理主題推介翰森製藥(03692)、藥明康德(02359)A股，以及走向全球與高股息主題。
另一投行花旗將中國股票評級上調至「增持」，同時把歐洲股票評級從「增持」降至「中性」。該行認為，目前更看好中國股市而非歐洲股市，因對AI持樂觀看法，且本地股市資金流入勢頭強勁。
中資投行中金就聚焦十一消費旺季，指今年十一長假比去年同期多，疊加更靈活的前後「拼假」策略，催生更為活躍的消費窗口。因為「拼假」將延長十一假期高峰，對出遊景氣度也有所提升。