2025-09-20
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南下「北水」成港股新勢力！恒生指數公司表示，港股通年初至9月12日，錄得逾1.07萬億元的資金淨流入，較2024年全年的8,079億元多33%，令2025年有望創下年度淨流入總額新高。
香港交易所(00388)數據顯示，今年首8個月港股通的日均成交金額（單邊）為608億元，相當於市場整體24.5%，與2015年不足3%相比顯著提升。事實上，過去兩年北水流入趨勢持續強勁。截至今年8月，港股已經錄得連續26個月的資金淨流入。8月淨流入達1,122億元，位居有紀錄以來第9高。今年有6個月份躋身單月淨流入前十，另有7個交易日在單日淨流入首10位。
恒指公司指出，隨着北水規模日漸提高，了解內地投資者的配置模式顯得尤為重要。截至9月12日，金融業續成為恒生港股通高持股50指數的最大行業，比重達32%，資訊科技業及非必需消費緊隨其後，佔比分別為20%及16%。年初以來的行業權重變化方面，醫療保健業的升幅最大，由3%上升至7%，而非必需消費及資訊科技業的權重則分別升3個百分點及兩個百分點。
高盛認為，南向交易市場提供多元化、獨特股票及估值折扣等優勢，市場嚴重低估「北水」提升港股成交結構的作用，日均成交額正以前所未有的速度增長，料第四季日均成交額約為2,600億元，並上調港交所2025至2027年的每股盈利預測（EPS）3至4%，目標價升4%至544元，維持「買入」評級。