2025-09-19
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黃金價格在美國聯儲局周三公布減息之後表現反覆，在亞洲時段曾升0.2%，但至美洲時段曾跌近0.5%至每安士3,641美元。目前主流分析看好金價，其中渣打銀行認為，未來在財政、貨幣、地緣政治和匯率等多重因素的推動下，金價將可能延續「更高更持久」（higher for longer）的走勢，並且任何價格回調都被視為「逢低布局」的機會。技術上，金價支撐位在3,500美元，阻力位則在3,760美元附近。
渣打北亞區首席投資總監鄭子豐表示，中國人民銀行預期將成為支撐內地黃金需求的堅實支柱，無論價格如何，人行已經連續9個月增持黃金。黃金在人行總儲備中僅佔6.7%，與許多成熟市場央行超過70%比率相比，仍有很大的增長空間。
香港黃金交易所主席張德熙指，現在正好地緣政治、減息周期開始，國際金價可以用「高處未算高」來形容，個人看法是牛市，看好黃金可能在今年內挑戰4,000美元。
有「新債王」之稱的DoubleLine Capital行政總裁兼創始人岡拉克今年曾多度揚言金價可上衝4,000美元關。他日前評論聯儲局減息0.25厘屬正確之舉，但提醒任何激進的寬鬆政策都可能引發通脹，預期當局將於10月再次減息，更警告美國可能正走向實際利率為負的環境。
他續稱，黃金的上升動力已蔓延至金礦股，顯示散戶正開始加入黃金市場的趨勢交易，並建議投資者可以將投資組合的25%比例配置於黃金，其建議遠遠高於一般大宗商品常規建議配置；並強調幾乎可以肯定的是，金價將在今年底前突破4,000美元關，即金價將由目前歷史高位再上漲7%。
不過，安本投資表示，聯儲局的職能重點是確保勞動力市場穩定，這降低了2026年大幅推前減息的可能性，最終限制美元的下行空間，故預計黃金的漲勢在此期間放緩。