2025-09-17
oriental
投行高盛表示，受惠中國集成電路（IC）設計公司和人工智能（AI）趨勢的推動，上調中芯國際(00981)12個月H股目標價15%至73.1元，同時調高其2028年和2029年的收入和每股盈利預測，評級「買入」。中芯昨日收報63.2元，升0.31%。
高盛預計，中芯的長期增長將更強勁，這將支撐其產量和平均售價，故將其2028年與2029年收入預測分別上調0.4%和2%，該兩年的每股盈利預測分別上調3%與7%，但維持2025至2027年盈利預測不變。展望短期表現，高盛預計，倘中芯今年第三季度收入如指引按季增長5至7%等，將成為其股價短期上升催化劑。
另一方面，高盛就中國冷氣機市場發表報告，指多方面仍具吸引力，包括市場高度整合及領導者有較高盈利率、供需平衡及領導者盈利核心策略，又指小米集團(01810)與行業領導者的競爭，與行業價值鏈到供應鏈、製造至分銷網絡的整體效率相關，預期競爭將強化行業效率及令潛在的盈利池縮小；又料小米將在二線城市成為領先參與者，中期市佔率料升至約10%，受惠於其分銷網絡、產品生態圈及生產能力改善，而市佔進一步增加將視其中高端產品及線下渠道的策略。
該行又認為，美的集團(00300)為最具韌性的生產商，利用其全球領先生產優勢及持續改善分銷效率作為槓桿，有潛力增加市場佔有率。該行維持對美的、海爾智家(06690)、海信家電(00921)及小米的「買入」評級，目標價分別為101元、32元、28元及65元。