2025-09-13
oriental
金價近期屢屢破頂，在最近一輪升勢更突破1980年1月21日創下的經通脹調整紀錄高位，反映人們對現有貨幣體系的信心正在瓦解，進一步強化黃金作為抵禦通脹及貨幣貶值的古老對沖工具地位。
45年前當日的經通脹調整紀錄高位為每安士850美元，計入通脹後相當於今天的約3,590美元，儘管通脹調整方法不一，但分析師及投資者一致認為，本周二現貨金價曾高見3,674.75美元，已穩穩成為了「真歷史新高」。
市場分析人士表示，與1980年短期暴漲不同，本輪金價上升的波動性明顯降低。部分原因在於市場流動性增強，以及交易所買賣基金（ETF）等產品使更多投資者能夠便捷配置黃金。倫敦金庫中黃金儲備的總價值上月首次突破一萬億美元，凸顯機構需求。
投資銀行高盛預測，金價年中可能達到4,000美元，若私人投資者將投資於美國國債市場的1%資金配置，重新調整至黃金投資上，更預期黃金價格可能升至高達5,000美元。
瑞銀將今年底的金價預期上調300美元至3,800美元，將明年中的金價預期上調200美元至3,900美元，因預期美國聯儲局將放鬆貨幣政策，以及與減息和地緣政治風險相關的美元走軟。
另一大宗商品石油方面，高盛表示，雖然中國原油購買量強勁，但仍預計明年布蘭特期油價格將跌到每桶約53至57美元。較早時國際能源機構（IEA）預測，隨着石油輸出國組織及盟國（OPEC+）及其他產油國的產量擴大，明年創紀錄的石油過剩問題將較先前預測來得更嚴重。
此外，據報印尼政府查封全球最大鎳礦部分區域，引發市場對此關鍵電池金屬供應穩定性的擔憂。倫敦金屬交易所鎳價繼周四上漲1%後，昨日曾續漲0.03%，至每噸15,150美元。