2025-09-08
oriental
外匯市場上周窄幅上落，市場普遍觀望上周五的美國非農數據，結果8月非農就業新增職位僅2.2萬個，遠遜市場預期的7.5萬個；失業率亦上升0.1個百分點至4.3%，數據進一步支持聯儲局本月減息。
外匯市場整體美元倉位指標過去維持中性水平，主因長線資金及零售投資者的淡倉與槓桿投資者的長倉互相抵銷。但截至8月29日的美元倉位指標明顯轉淡，整體美元倉位指標跌至負3.5（最低為負10），反映市場的看淡美元倉位稍增。
對沖基金撤出美元長倉，為推動市場整體倉位指標轉為淨沽的主要動力。看淡美元倉位雖未達擠擁水平，但看淡美元的程度及對美元走弱的信心已屬自7月23日以來最強。目前美元淡倉離擠擁程度仍遠，配合上述的美國勞動力放緩趨勢，美元仍有進一步轉弱空間。
上周日本自民黨幹事長森山裕辭職，面對逼宮壓力，首相石破茂昨日宣布辭職。日圓兌每美元近日回落，若日圓跌穿148.8支持，下個支持位是200天線的149.35，但跌穿150機會仍然不大，148至150區間仍是沽美元買日圓較吸引水平，日圓第四季升至140的預測不變。
澳洲經濟強韌續有利澳元。澳洲第二季國內生產總值（GDP）按季升0.6%，略高於市場預期的按季升0.5%，家庭最終消費按季大增0.9%，為今次GDP最大亮點。上周四公布的7月澳洲家庭消費按月升0.5%，按年升5.1%，按年升幅為2023年11月以來最強。澳元兌美元暫時仍受制0.65至0.66阻力，但向上突破機會較大，升穿0.66至0.6625後，有機會升至0.68至0.7區間。
澳元兌紐元上周升至1.126水平，初步阻力在1.1175至1.118區間，但市場對新西蘭央行減息預期升溫，或推動澳元兌紐元最終升至稍低於1.15附近。
澳元兌加元亦有優勢，澳元兌加元升至近55天線及200天線的0.9附近後，未有如過去般回落，反映沽加元買澳元的意欲漸增。同時，澳洲及加拿大經濟表現各異，加拿大第二季實際GDP按年收縮1.6%，差過市場及加拿大央行預期，加拿大減息升溫空間明顯較澳洲大，兩地經濟及貨幣政策走向皆利好澳元兌加元走高，後市有機會上試去年高位約0.94水平。