2025-07-22
oriental
雖然近期商廈租賃活動回升，但主要由租金下跌所帶動。投資銀行摩根大通表示，這與地產商優先維持投資物業出租率的策略一致，但續租租金持續下降將構成壓力，上半年已普遍跌約10%。該行緩引仲量聯行的預測，空置率將進一步上升，租金下跌情況可能會持續到2027年。
該行解釋，已知未來將淨增約400萬方呎商廈樓面，令寫字樓空置率將由現時13.6%升至今年底的15.1%，並且在2027年達到峰值15.9%，之後可能逐漸改善至2029年的15.2%，預料2025至2026年租金將按年下降約3%。
零售租務方面，今年第二季優質零售物業租金按季跌3.1%，至每方呎96元。雖然本港零售銷售正趨穩定，但需時轉化在租金之上，故該行料租金回升或要待明年才出現。
選股上，摩通看好太古地產(01972)，因太地內地零售租賃業務改善，以及有潛在股份回購主題；又看好領展房產(00823)，認為日用品零售穩定，以及有機會正式落地的房託互聯互通都帶來利好。
另方面，瑞銀發表報告，預料長和(00001)將於8月中旬公布中期業績，上半年撇除一次性項目的基本溢利將按年增長6%至109億元，中期股息亦按年增加6%，主要受惠於港口與零售業務的穩健表現。然而，帳面淨利潤可能受3英國與Vodafone合併完成後的一次性成本拖累，包括達86億元的匯兌虧損等。該行給予長和「買入」投資評級，目標價58.8元。
至於由貝萊德牽頭的BlackRock-TiL財團就長和港口交易的獨家談判權將於7月27日到期，瑞銀認為，即使獨家談判期結束後未見公告，亦不代表交易終止，可能是雙方仍在進行非獨家磋商。