2025-08-30
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任期餘下不足一年的聯儲局主席鮑威爾，繼續與處處針對他的美國總統特朗普鬥法。鮑氏日前出席一年一度的全球央行年會並發表演說，指出美國現時失業率偏低，但並不代表經濟表現好，因這似乎是就業職位與勞動力供應雙雙下降的結果。他又說，進口關稅雖對通脹構成威脅，但平衡了經濟下行的風險後，在短期內偏離將通脹壓低至2%的目標，也是可以接受。
市場初時普遍認為鮑氏有意「放鴿」，即是暗示聯儲局將重新及加快減息，而非會前部分人估計的「放鷹」（不減息甚至加息）。受到消息刺激，本來已被指估值過高的美股再度登頂，令不少「淡友」損失慘重。然而，過了一個周末，當投資者認真、深入分析過鮑威爾的發言之後，部分人又得出另一個結論，認為鮑氏只是講了一大堆「阿媽係女人」的經濟現象和術語，未有清楚顯示聯儲局未來的息口政策方向。做法酷似近代在位最長、被譽為最具影響力的聯儲局主席格林斯潘，格老當年的言論、用詞，以至講話的神情態度都出名模棱兩可，令市場想像無限，覺得息口可減亦可加。
再者，鮑威爾提到的勞動力減少，主因是美國的移民人數大減，底因正是特朗普的反移民政策。構成通脹威脅的進口關稅，同樣是特氏的產物，難免令人覺得他有意臨別秋波，玩殘特氏。
特朗普也不是省油的燈，宣布即時解僱捲入貸款協議造假醜聞的聯儲局理事庫克，擺明想隔山打牛，再向鮑威爾及其團夥施壓要求加快減息。但他打倒的卻可能是牛市的牛，解僱行動再次惹起市場對聯儲局及美國貨幣政策獨立性的關注，令股市很快便打回原形。聯儲局其後更發表聲明，公開力撐庫克繼續留任，完全當特氏的解僱命令隱形。