2025-11-19
ming
【明報專訊】小鵬汽車（9868）第四季收入及交付量指引遜於市場預期，拖累股價昨日最多跌11.1%，低見85.35元，最終收報85.95元，跌10.5%，成交額達44.82億元。麥格理、花旗及德意志銀行等券商均輕微下調其目標價（見表）。花旗於報告中指出，基於明年首季屬汽車銷售淡季，該行下調小鵬美股及港股目標價約3%，但仍看好公司明年具備多元化增長的潛力。外電亦引述花旗表示，在分析師簡報會後，小幅下調了對小鵬今年的銷量預測。另外，野村認為，小鵬第三季汽車毛利率雖略低於預期，但按年仍改善4.5個百分點至13.1%，主要因期內推出促銷活動；服務及其他收入則維持強勁表現。在持續控制營銷及行政成本下，第三季虧損縮窄至3.8億元人民幣。大摩：AI領域進展成後市焦點此外，摩根士丹利表示，小鵬汽車第四季指引顯示，交付量介乎12.5萬至13.2萬輛、收入215億至230億元人民幣，均低於市場預期。管理層並未提供汽車毛利率展望，只稱整體毛利率將與上季相若。大摩預期，在增程式電動車系列於明年首季推出前，股價或持續偏弱，而公司在人工智能（AI）領域的進展預料會成為後市焦點。摩根大通則認為，小鵬正採取跟Tesla（特斯拉）類似的技術路線，將自研晶片及演算法延伸至無人駕駛的士及人形機械人等兩大AI方向。日報新聞-相關報道：風險胃納減 恒指跌454點穿26000 科技股成重災區 資源內險地產股齊走弱(2025-11-19)