【明報專訊】英鎊兌美元自9月中以來持續震盪走低，目前喘定在1.3100水平，等待更多市場催化劑，貨幣走弱一方面是由於美元回升（地緣政治風險溢價下跌，加上美聯儲主席鮑威爾釋放出鷹派信號，打擊市場對美聯儲12月減息的預期）；另一方面，英國9月通脹低於預期，導致投資者對英倫銀行減息的預期增強，以及對英國財政風險的擔憂加劇，均利淡英鎊。目前市場的焦點在本周的英倫銀行利率決議，以及在11月26日公布秋季預算案。筆者所在的研究團體預期英倫銀行本周將維持政策利率不變，並在今年12月和2026年第一季度，每季再減息25個基點。英鎊隔夜指數掉期（OIS）定價顯示，交易員押注年底前有18個基點的減息可能性。另外，英國財政大臣Reeves即將在11月26日公布秋季預算案，市場估計她將不得不大幅增稅、削減公共開支或增加政府借款來填補財政缺口，高稅收的威脅以及經濟增長放緩，有機會推動英倫銀行提前減息。此外，據媒體披露英國預算責任辦公室擬將長期生產力增長假設下調約0.3個百分點，較市場預期的下調幅度為深。根據分析，每下調0.1個百分點的生產力預測，政府在2029至2030年度的借款將增加70億英鎊，而0.3個百分點的下調可能意味着預算缺口將增加210億英鎊，令財政前景雪上加霜。最近英鎊表現料將保持疲軟，但由於已經進入超賣區域，對持續做空英鎊需持較謹慎的態度。技術上，英鎊兌美元1.31以及1.3041（4月低位）被視為關鍵支持位，如突破該水平，或重新吸引買盤；另外，料在秋季預算案前後，英鎊匯價的波動性將有所增加。華僑銀行香港經濟師[姜靜 外匯動靜]相關字詞﹕姜靜 外匯動靜