2025-11-05
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【明報專訊】出席第四屆國際金融領袖投資峰會的華爾街大行CEO都有一個共識，就是全球股市在內的主要資產估值或已經過高，隨時有深度調整風險。摩根士丹利主席兼首席執行官Ted Pick表示，市場應準備迎接回調10%至15%的可能，他表示下跌不是由宏觀懸崖效應（macro cliff effect）形成，而是部分資產價格過高及昂貴的現實引起，例如金屬（metals）。Pick續指出，雖然估值昂貴，但他提到現時系統風險或已收窄，因於4月時美國政府效率部（DOGE）、美國移民問題及關稅等風險正上升、並引起市場關注，但現時市場則側重於估值問題。大摩主席：部分資產價格過高高盛董事長兼首席執行官David Solomon表示，他約一個月前於意大利的科技周被問到出現跌市的可能性時，他當時回應指股票市場於一至兩年間，確實有10%至20%的回調可能。但他補充，10%至15%的回調於一個正向市場中亦常出現。他指出，科技股的估值倍數已飽和（technology multiples are full），他指出從歷史估值角度而言，現時科技股的估值倍數已較過去約八成時間為高。高盛董事長：資本重配中國股票趨穩Solomon續稱，市場對於中國股票的看法，一定仍有很大的改變空間（certainly a lot of room to change），他提到2020年至2022年間，跌市時曾蒸發（wiped out）約6萬億美元的市值，而目前的升幅彌補該段時間約一半損失。他續指出，中國為最大的經濟體之一，雖然全球資本配置者於過去一年短暫撤離，但其後又再重新回歸。他預計全球資本配置者未來一年投資中國，將較過去一年再更穩定一點。資本集團總裁兼行政總裁Mike Gitlin亦表示，整體市場估值方面存挑戰性，指出若把估值可用一個鐘擺（pendulum）來量度，相信大部人均會認為現時水平處於合理（fair）及飽和（full）之間。另外，施羅德投資集團行政總裁Richard Oldfield接受彭博電視訪問時表示，施羅德正克服於香港商業房地產的挑戰，集團於港有3個投資物業，其中一個已全面出租，另外兩個正與銀行協商如何處理。日報新聞-相關報道：何立峰：港完善全球金融治理具優勢 冀更好發揮橋樑作用 對接「十五五」規劃(2025-11-05)匯控艾橋智：全球貿易重組 美最終買家角色或難續(2025-11-05)陳茂波：與會領袖對港金融市場樂觀(2025-11-05)相關字詞﹕施羅德金屬回調估值資本集團摩根士丹利高盛Mike GitlinDavid SolomonTed Pick