2025-05-10
經濟日報
【本報訊】1個月港元拆息（HIBOR）仍未止跌，昨更跌穿2厘。滙豐環球研究就香港房地產業發表報告，指1個月拆息由4月底約4厘水平，跌至周四約2.1厘，若港元拆息續維持低位，應會降低該行業融資支出及改善派息。
滙豐研究表示，偏好新鴻基地產(00016)及嘉里建設(00683)，均予「買入」評級，目標價分別為109.6元及22.1元。滙豐研究指，新地是少數擁有良好盈利能見度及股息明確性的公司之一，嘉里建設的盈利復甦可能受惠於香港及上海高端住宅項目的銷售表現。
樓市用家或轉租為買 撑起樓價
滙豐研究表示，港元拆息大跌環境下，預計未來幾個月實際按揭利率（一般為介乎「H+1.2厘」至「H+1.3厘」）將呈下降趨勢。這將透過恢復「正利差」（即「供平過租」）為樓價提供一定支撑。小型公寓的住宅租金收益率一直在穩定上升，現已超過3.4%，並可能超過按揭利率。滙豐研究認為，盡管有全球宏觀不確定性，但一些最終用家可能會從租屋轉為買樓。報告提到，新地旗下位於西沙SIERRA SEA項目市場反應令人滿意，買家需求旺，兩周內售出逾750伙。
滙豐報告指，借貸成本下降將改善盈利。近日港滙7.75觸發強方兌換保證，意味港元流動資金供應激增，加上內地近期的寬鬆政策，房地產公司或因借貸成本下降受惠。若借貸成本下降100個基點（即1厘），估計盈利將平均改善4.6%。