2025-02-10
經濟日報
【本報訊】投資界對中港樓市走勢分歧有一定分歧，中信里昂（CLSA）發表報告指，兩地房地產市場將於上半年下跌，下半年開始穩定，全年樓價跌5%。
較看好內房股 首選華潤置地
中信里昂稱，繼續看好內地房地產多於香港房地產，原因是前者政策刺激確定性很高，將華潤置地（01109）列為首選，評級為跑贏大市，目標價30元，認為其估值合理且基本面穩健。
該行又表示，鑑於利率前景不確定和估值要求高，對新地（00016）維持跑輸大市（Underperform）評級，目標價63.6元，另下調新世界（00017）目標價，由8.8元下調至4.10元，因為房地產銷售減少且利潤率降低，評級為持有。
對於香港樓市，中信里昂預計，開發商將繼續降低一手開盤價格，例如香港仔LA MONTAGNE海盈山新推出65個單位，每尺平均售價為21,845元，較上一批低22%，僅比長實（01113）的Blue Coast II高出1%。截至2024年9月，港樓庫存仍高達9.8萬個單位。
該行預計，新世界未來12個月內不太可能違約，但不排除其或不會在3月16日贖回永續債，並且可能延遲永續債券的票息支付。
新世界未來1年 違約機會微
不過，中信里昂提到，美國進一步減息可能導致香港按揭利率下降，從而縮窄按揭成本與租金差距，這可能使投資需求回歸樓市。
報告提到，鑑於去庫存周期高達27個月，預計內地房地產銷售改善將放緩，價格上半年下跌，惟次季起地方政府買斷庫存數量顯著增加，成為下半年房地產市場步向穩定的關鍵。
報告又稱，萬科（02202）獲國企管理層接管，表明地方政府以至中央將為房地產企業提供更多支持。
責任編輯：陳楚源