2024-12-17
經濟日報
國家統計局公布11月經濟數據，喜憂參半。工業、樓市表現改善，消費增長放緩至3%，創3個月新低，需更積極的宏觀政策托底完成年度目標。官方預測，國際環境明年更趨嚴峻，化解風險隱患仍需持續用力。
國家統計局公布，11月工業增加值升5.4%，較10月加快0.1個百分點，符預期。11月社會消費品零售總額增升3%，為3個月最低增速，大遜預期的4.6%。
11月工業數據符預期
首11個月固定資產投資升3.3%，略遜預期，為今年最低增速。其中，基礎建設投資增長4.2%，製造業投資增長9.3%，房地產開發投資下降10.4%。
11月份，全國城鎮調查失業率為5.0%，與10月持平。首11個月，全國城鎮調查失業率平均值為5.1%，較去年同期下降0.1個百分點。
國家統計局新聞發言人付凌暉指出，盡管受到短期因素影響，11月份個別指標增速有所回落，但從四季度以來情況看，主要經濟指標明顯好於三季度，經濟回升勢頭沒有改變。
他表示，總的來看，四季度以來主要經濟指標明顯回升，社會信心有效提振，積極變化顯著增多。從全年情況看，經濟社會發展主要目標有望順利實現。
對於零售增速大幅回落，付凌暉指，受「雙11」網購啟動時間提前的影響，部分商品銷售分流到10月份，相應11月份市場銷售增速有所回落。但是，如果從10至11月份兩個月社會消費品零售額整體情況看，仍然明顯快於三季度增長。市場銷售回升態勢沒有改變。
同時，服務零售額保持較快增長，也顯示消費需求的擴大。
展望明年，付凌暉指，國際環境更趨複雜嚴峻和不確定，貿易保護主義盛行將拖累全球貿易和世界經濟復甦，地緣政治衝突對於全球能源等大宗商品供給的負面影響尚難預料，主要經濟體宏觀政策調整外溢影響仍存在較大不確定性，國內經濟調整轉型仍在推進之中，擴大國內需求，促進居民就業增收、化解風險隱患仍需要持續用力。
分析：財策轉變 惟不夠激進
保銀資本管理公司總裁兼首席經濟學家張智威認為，11月數據顯示需求依然疲軟。9月底政治局會議提出的寬鬆立場，尚未轉化為足以扭轉經濟勢頭的有力行動，尤其是雖然財政政策立場已經轉變，但當前還不夠激進。此外，房價11月繼續下滑，打擊了消費信心。
澳新銀行中國市場經濟學家邢兆鵬指出，供需不平衡帶來以價換量，仍是需求端的主要特徵。
東方金誠首席宏觀分析師王青指出，今年「雙11」預售比去年提前了10天，在拉動10月相關消費品銷售增長的同時，對11月形成了較大的透支效應。如果把10月和11月兩個月的社零數據合在一起看，平均增速為3.9%，仍比三季度的2.7%上行明顯。背後是換新政策推動，以及一攬子增量政策出台後，消費信心也有一定改善。
料全年零售增速約3.5%
王青預計，在短期透支效應過後，12月社零增速會恢復至4.5%左右，全年增速大概率在3.5%上下。展望2025年，財政促消費力度將進一步加大。
路透社引述分析人士指出，結合11月金融數據整體仍遜預期，內地9月底以來推出的增量政策效果仍待進一步顯現，加之更加積極有力度的宏觀政策呼之欲出，預計政策的滯後性體現有望支撑後續國內生產總值（GDP）企穩，今年經濟目標任務基本可以實現。
責任編輯：張志堂