2024-01-19
經濟日報
去年內地房地產銷售未如理想，富瑞唱淡樓市，預期在樓價進一步調整下，今年上半年內房銷售仍然受壓，在高基數下，首季會有深度調整，到下半年或第四季才逐步回升，估計全年合約銷售按年跌5%。該行又指，近期的支持政策不足以提振市場預期，即使措施將繼續專注於穩定行業，但短期似乎難以逆轉市場。
富瑞表示，內地房地產去年12月銷售面積及金額按年跌約13%及17%，導致2023年全年銷售面積及金額跌8.5%及6.5%，情況令人失望。到了1月，一手市場仍然疲弱，但二手市場的交易則開始顯得更具韌性，故預期全年銷售跌約5%，銷售面積則跌約6%。
全年合約銷售 料跌約5%
去年12月內地房地產開發投資按年跌12.5%。由於今年上半年的樓市銷售復甦能見度低，富瑞預期，全年賣地及新動工維持疲弱，但按年調整應該在低基數下收窄，料今年房地產開發投資跌約7%，新動工跌13%。然而，該行預期竣工的動力會持續，料今年按年升5%，但「保交付」的政策措施限制了順利施工的空間。
政策方面，富瑞認為，近期的支持政策不足以提振市場預期。雖然城中村改造、保障房及發展商融資政策取得了進展，例如新增3,500億元抵押補充貸款、地方政府獲人行提供千億貸款購買閒置房用作出租、推出房票，但相關支持仍然乏善可陳。即使將來有更多融資政策出台，回本周期長以及回報不吸引將繼續是阻礙私人資本入市的關鍵瓶頸，短線可能會對行業構成影響。
富瑞指，本月至今，國企內房股跑輪恒指約10%，即使一線城市持續放寬，但購房者的情緒仍然疲弱。同時，由房地產開發投資所驅動復甦的預期似乎為時過早，需求端的措施不太可能進一步加速。受累短期缺乏催化劑，該行建議投資者採取防守的取態，內房股中推薦潤地（01109）。
作者：袁諾曦
責任編輯：梁智豪