2023-09-16
經濟日報
本港大型銀行相繼調高本港住宅按揭息率50點子，高盛認為，是次按息上調，為加息周期中最大幅度上調，令新造按揭平均成本上升至4.1厘，主要由於銀行融資成本上升帶動。
高盛相信按息上升會對樓市購買力造成壓力，因此調低今年樓價預測，由原先預期升5%，降至持平，2024及2025年樓價預測亦降至無增長，2026年則升4%。
租金累升4% 惟新按揭成本增
高盛稱，最新一輪按息上升對樓市的影響仍屬未知之數，加上市場對美國聯儲局減息預期已被推遲，樓價存在下跌風險。不過，租金今年來累升4%，為香港開關以來的亮點，但租金收益率與新按揭成本仍存在負1.2個百分點的差距，因此預期2025年前本港樓價維持不變。
不過，高盛維持明年1個月港元拆息（HIBOR）4.7厘的預測，較7月平均的5.1厘為低，並相信按息已見頂。
地產股欠催化劑 資產淨值降9%
高盛又指，現時樓市買賣雙方的價差相當大，發展商即使面對庫存上升及需求下跌，亦不願大幅減價，但相信樓價亦無可避免會再向下，令年初以來3%的升幅進一步縮減。基於政府多次表示樓價居高不下，大多數人無力買樓，或會成為政府放寬印花稅的掣肘，故要留意10月25日公布的施政報告。
因應調低樓價預測，高盛將本港地產股平均資產淨值下調9%，並降低本港地產股未來12個月的目標價。
「現時本港地產股平均股息率約8厘，估值亦接近歷史低位，但看不到行業有任何估值重估的催化劑，相信要到聯儲局減息才有起色。」
高盛維持長實（01113）「買入」評級，並籲「沽售」信和置業（00083）。
作者：陳韻妍
責任編輯：李勝君