2023-07-26
星島日報
中央政治局會議明確下半年宏觀政策，市場預計後續一籃子政策將陸續出台。摩根士丹利預料，未來一至兩個月將推出4大方面的措施，包括放寬一線城市限購令，預計第四季度經濟增長將出現有意義反彈。瑞銀則預期，人行可能在下半年進一步降準25個點子，降低二套房首付比例。
料第四季經濟增長反彈
大摩中國首席經濟學家邢自強團隊預計，中央未來一至兩個月將會為四大方面的措施「開綠燈」，尤其是地產和基礎設施方面， 包括一線城市限購令將進一步放寬；促進基礎設施建設，加強政府投資，加快地方政府專項債發行和使用；貨幣政策持續寬鬆，利率或進一步下調，央行或針對特定行業再貸款，以及更多消費激勵，重點關注汽車、電子和家電。
大摩認為，政治局會議釋出當局希望加強逆周期調節，以支持經濟增長的信號，預示貨幣政策有寬鬆措施空間，料不會出大招，但預計推出包括發行政策性銀行債券，以支持基建或綠色項目；放寬對二線城市二套房購房限制等。
下半年或降準25個基點
瑞銀首席中國經濟學家汪濤表示，政治局會議聲明未重申「房住不炒」，預計相關的政策基調將明顯轉變，令地方政府有更多空間放寬或取消目前的限購政策，如降低二套房首付比例。她續指，會議指出要繼續實施積極的財政政策 ，預計未來幾個月政府會發行地方政府專項債，支持基建投資，今年四季度還有可能提前發行明年地方政府專項債券。至於在貨幣政策上，汪濤預計，中國央行可能在下半年降準25個基點，並通過再貸款工具和公開市場操作等方式擴表，確保銀行間流動性充裕，提供充足的信貸支援。
美銀則認為，當局認清了內地需求疲弱為最重要的市場憂慮，並承諾會有更強的逆周期措施調整，但不認為現時須採取逼切的刺激措施，因此預料短期內未必有大招出台。