2023-06-06
星島日報
面對內地房地產市道復甦力度減弱，上周傳出中央有意推出一籃子措施支持房地產市場。雖然這個憧憬落空，拖累內房股股價回落，但內地支持房地產政策大方向不變，相信未來續有改善措施出台。況且內房股現時估值吸引，其中可留意財力雄厚的國企內房中國海外（688）及民企內房龍湖集團（960）。
國企內房中國海外營運穩健，截至今年3月底止，首季收入319億元（人民幣，下同），按年上升10.6%，經營溢利66.4億元，按年上升34.3%。至於去年全年受疫情及市道疲弱夾擊，純利232.6億元，按年跌42%，營業額1803億元，亦按年跌25.6%，可見中海外首季業務正在復甦。
中海外力拓香港市場
集團首季合約物業銷售額為836億元，按年上升73.2%，對應銷售樓面面積為426萬平方米，上升70.1%。銷售回升勢頭在4月份大致保持，4月合約物業銷售金額約340.33億元，按年上升67.1%；已售樓面面積約124.36萬平方米，亦上升38.6%。累計首4個月合約物業銷售金額約1176.33億元，上升71.4%；累計已售樓面面積約550.7萬平方米，升61.8%。
近年集團加大力度拓展香港市場，已成為啟德發展區主要樓盤發展商之一，除了參與發展首個港人港地項目「啟德一號」之外，在區內獨資及合資發展地皮達6幅，包括新盤「維港一號」，旗下區內新盤「維港雙鑽」亦部署推售。 啟德新盤銷情一向暢旺造價堅挺，集團會是區內大贏家。
中國海外2022年度盈利下跌，財務及營運數據稍轉差，經營利潤率由2021年度的24.9%回落至19.3%；邊際利潤率亦由16.6%跌至12.9%，股東權益回報率則由11.7%跌至6.56%。展望今年業務開始復甦，這些數據有望改善。
摩通維持「增持」評級，列為行業首選，目標價26港元。中國海外昨日收報16.78港元，跌1.2%。
至於龍湖集團昨日表現較一般內房好，微升0.12%。集團近年進軍香港樓市漸收成，旗下啟德新盤「尚珒溋」截至4月中已售出617套住宅，連同商業及車位套現約124億元。
龍湖擬本月推新項目
集團4月實現總合同銷售金額164.6億元，合同銷售面積96.5萬平方米；累計首4個月實現總合同銷售金額671.6億元，合同銷售面積391.3萬平方米。
業績方面，截至去年12月底止，全年純利243.6億元，按年升2.1%；每股盈利4.08元，剔除公平值變動等影響後，股東應佔核心溢利為225.4億元，按年增長0.5%；派末期息每股0.8元，按年減少近35%；全年共派每股1.13元，減少33.5%。
大摩引述龍湖管理層透露在逾300億元可售資源支持下，計畫於6月推售更多新項目。大摩予龍湖「增持」評級，目標價31.1港元。龍湖昨日收報17.02港元，升0.12%。
摩通指出，中國海外今年首季業績踏上正軌，目標是在今年實現收入按年增長逾10%，營業利潤按年增長34%。