2023-05-04
經濟日報
美國聯儲局一如預期加息0.25厘，為去年3月以來第10次加息，將聯邦基金利率推升到5厘至5.25厘，高於3月按年通脹5%，踏入實質正利率（即央行息率高於通脹），並暗示將結束加息，隨着美國時隔3年重新踏入實質正利率，議息聲明刪除足夠限制性（sufficiently restrictive）字眼，委員會指出，未來會觀察貨幣政策的累積收緊及通脹滯後性。
聯儲局主席鮑威爾於記者會指，尚未就是否停止加息做出明確決定，將根據數據決定。
鮑威爾表示，房屋市場活動仍然疲弱，勞動力市場依然緊張，將致力於把通脹降回2%目標水平，認為沒有價格穩定就無法實現持續強勁的勞動力市場。強調當局現在開始，將採取依賴數據的方法決定政策取向，又指今次會議沒有做出暫停加息的決定，將通過逐次會議決定利率結果。但補充經濟可能面臨來自信貸緊縮的阻力，貨幣緊縮的全部影響需要一段時間才能體現。
議息聲明 不再暗示續調高利率
對於通脹走勢，他坦言美國通脹仍然處於高位，但已經有所緩和，然而通脹壓力仍然高企，要降低通脹尚有一段漫長路途。另外，又提到有迹象表明勞動力市場的供需正在回歸更好的平衡狀態，薪金增長已經出現緩和，預期不會出現經濟衰退。
儲局在今次議息聲明中，指美國首季經濟活動溫和擴張，近月就業增長強勁，失業率依然處於低位，但通脹仍在高水平，但修改了對經濟現況及未來利率政策的字眼，3月份的聲明指「支出和生產活動有適度增長（modest growth pace」，但最新聲明中已經將增長字眼刪去，僅表明「經濟活動適度增長（modest pace）」。
聯儲局3月份議息會議前，曾先討論銀行危機議題，第一信託銀行（FRC）本周倒閉後，令市場關注銀行業事件會否影響當局利率取向，聯儲局在聲明中表明美國銀行體系健全而且富有彈性，但3月份僅表示信貸狀況有可能會收緊（are likely to result in tighter credit conditions)，惟最新聲明中明確指出家庭和企業信貸條件收緊可能會對經濟活動、招聘和通脹構成影響，程度仍然未能確定，明確指出銀行危機已對信貸狀況構成影響。
降通脹路漫長 料經濟不會衰退
此外，當局3月談及利率取向時，指「一些額外強化政策（some additional policy firming）可能是合適」，現時已改為「委員會將考慮貨幣政策的累積收緊、貨幣政策影響經濟活動和通脹的滯後性，以及經濟和金融事態發展。」，使用字眼與2006年結束加息時相似，或顯示今次可能是本輪最後一次加息。
議息結果公布後，美滙指數跌幅擴大，逼近101關口；美國10年期國債息率則在3.4厘關徘徊。芝商所（CME Fedwatch）數據顯示，聯儲局6月維持利息不變的機率高達8成。聲明又提到，聯儲局將維持現時縮表規模，即每月減持600億美元美國國債及350億美元按揭抵押證券（MBS）。
截至今晨3時，道指跌33點，報33650點；標指升7點，報4127點；納指升71點或0.6%，報12151點。
作者：葉志偉
責任編輯：陳楚源