2023-02-11
經濟日報
隨着內地防疫鬆綁，1月份新增貸款4.9萬億元（人民幣，下同），創紀錄新高。廣義貨幣供應（M2）增速和社會融資規模增量亦均超預期，後者為歷史次高。
分析指出，1月金融數據「開門紅」，表明年初的信貸支持強勁，但貢獻主要來自企業，居民新增貸款疲弱。在全力保經濟增長目標下，人民銀行維持偏鬆取向，不排除再次降準的可能。
人民銀行昨公布，1月份新增貸款4.9萬億元，大幅高於市場預期的4.2萬億元，按年多增9,227億元，並創下單月紀錄新高；期內，向實體經濟發放的新增貸款達4.93萬億元，按年增加7,308億元，創歷史新高；其中，企業貸款大幅增加4.68萬億元，主要是中長期貸款，住戶貸款則增加2,572億元。
M2按年升12.6% 社融增量1年高
1月末M2按年上升12.6%，增速較上年同期高2.8個百分點，亦高於市場預期的11.7%。
1月社會融資規模增量為5.98萬億元，比上年同期減少1,959億元，高於市場預期的5.4萬億元，為2022年1月以來最高。1月社會融資規模存量為350.9萬億元，按年增加9.4%。
中金公司指出，今年春節較往年略有提前，受到春節錯期影響，銀行投放節奏明顯前置。此外，2022年第四季信用債利率明顯上行，部分企業發債需求轉向貸款。
企業信貸需求勁 抵銷房企低迷
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，1月新增信貸強勁主要貢獻來自企業部門，其中，製造業和基建信貸需求擴張抵銷了房地產企業信貸融資低迷表現。居民新增貸款疲弱，主要受居民中長期貸款收縮幅度擴大，反映1月樓市低迷。
周茂華續指，由於季節性因素干擾，預計人行仍需要觀察2月份的數據，但整體上，消費和內需恢復，需要繼續支持實體經濟促進就業，改善收入，降低消費成本，仍需政策保駕護航，營造適度寬鬆的貨幣環境，後續降準、降息仍有必要。
撑經濟促就業 仍需政策護航
保銀資本管理公司總裁兼首席經濟學家張智威表示，隨着內地需求尤其服務業的反彈，企業貸款需求迅速增加，但失業率仍然很高，這使居民信心疲軟，預計將在未來幾個月逐漸改善。
南京證券固定收益分析師楊浩亦指出，信用貸款總量不錯，結構還有不足。企業中長期貸款能否轉化成好的經濟數據還不好預測。居民中長期貸款疲軟，跟房產銷售和提前還貸相關，希望能有改善，不然經濟復甦動力不足。
楊浩並認為，要助力寬信用，降準仍有必要，目前信貸投放正常，不需要降息，而且降息要繼續考慮外圍加息情況。
作者：袁瑋婧