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辣招對冲退市 樓價不會急挫

2014-01-02    經濟日報
撰文:廖偉強 利嘉閣總裁 欄名:大行觀點 早前美國宣布正式進入退市機制,由今年1月開始,將會減少買債規模,樓價受壓的憂慮聲音又起。 樓價跌3成? 太誇張 很多人習慣將美國退市與本港樓價畫上等號,然後又會連帶到加息的課題上,再加上對於政府增加土地供應的揣測,故每當退市的消息出現,樓價受壓的憂慮聲音就此起彼落,近日就有專家認為,今次退市將會導致大量資金從樓市流走,來年本港整體樓價有可能大幅下跌3成。 筆者認為,這說法未免過於嚴重和誇張,因為縱使美國近年實施量化寬鬆(Quantitative Easing,簡稱QE)政策,然而政府為遏制樓市,過去幾年先後多次針對樓市推出「辣招」,包括雙倍印花稅(Double Stamp Duty,簡稱DSD)、買家印花稅(Buyer's Stamp Duty,簡稱BSD),以及額外印花稅(Special Stamp Duty,簡稱SSD),資金流入樓市的機會相對減少,既然資金未曾大量流入,又何來有大量資金被抽離市場?故此,換個角度看,也可以說是猶幸政府多次出招,令本港樓價即使面對退市亦不會出現大幅下調。 辣招阻資金 何來流走 事實上,市場一般預期美國短期內將會維持息率,最快到2016年才會加息,實際上就算美國真的加息,本港亦未必即時跟隨,加息周期在未來一至兩年內都未會浮現。至於增加土地供應,由於樓宇興建需時,供應量的增加一般反映在數年之後,對樓市和樓價走勢未會帶來即時效應。從上述幾點來看,美國退市對市場的心理影響大於其實際影響。 筆者相信,樓市於2014年仍會傾向平穩發展,一二手住宅成交量料會由歷史新低的5.23萬宗,反彈26%至全年約6.6萬宗水平。 至於價格走勢方面,亦不會如外界揣測般波動,雖然政府壓市力度不會減弱,樓價難望繼續抽升,不過低息環境仍會維持,業主始終可緊握樓價操控權,所以相信無論中小住宅以至豪宅物業,價格將大致橫行,只會徘徊於5%以內的窄幅上落。 價難升 今年料5%上落 租金方面,隨着多個大型項目於上半年排隊入伙,租金走勢料會牛皮偏軟;至於豪宅租金,因高級僱員房屋津貼持續被削弱,全年租金或會下跌5%。 最後,在新的一年,筆者祝各位新年進步!事事如意!