2022-08-23
經濟日報
人民銀行8月貸款市場報價利率（LPR）雙雙下調，1年期下調5基點至3.65%，作為房貸利率定價基準的5年期以上LPR下調15基點至4.3%。
分析人士認為，人行非對稱降息（即降低貸款利率、維持存款利率），顯示穩地產目的明確，宏觀經濟下行壓力下，定向支持樓市仍是當前政策的重點。預計貨幣寬鬆通道仍未關閉，今年包括LPR在內的降息寬鬆措施仍可期。
繼此前下調中期借貸便利（MLF）等政策利率後，人行昨（22日）如期下調8月貸款市場報價利率。1年期LPR為3.65%，下調5個基點，5年期以上LPR為4.3%，下調15個基點。
促國有行帶頭 保貸款增長穩定
人民銀行昨天召開部分金融機構貨幣信貸形勢分析座談會。會議強調，主要金融機構特別是國有大型銀行要強化宏觀思維，充分發揮帶頭和支柱作用，保持貸款總量增長的穩定性。要增加對實體經濟貸款投放，進一步做好對小微企業、綠色發展、科技創新等領域的信貸支持工作。要保障房地產合理融資需求。要依法合規加大對平台經濟重點領域的金融支持。
今年以來，在MLF下調20個基點的基礎上，5年期以上LPR已累計下調了35個基點，1年期LPR的累計降幅則為15個基點。5年期LPR是中長期貸款的定價基準，尤其是按揭貸款的定價基準，分析認為其單邊大幅下調主要是為了穩定房地產市場。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，此次非對稱下調LPR利率，金融機構全面降低實體經濟貸款成本，意在刺激寬信用，促進內需加快恢復；此外，5年期利率下調幅度相對更大，是針對目前經濟復甦中突出問題，加大穩樓市金融支持力度。他續指，從目前國內實體經濟面臨困難與挑戰看，降息政策需要與財政、產業等政策配合，起到緩解企業經營壓力的效果。
5年期LPR降幅超預期 料再降
民生銀行首席經濟學家溫彬亦指出，5年期以上LPR繼5月以後，再度大幅下調15個基點，主要在於當前穩地產壓力較大，利率仍有調降空間，且中長期貸款需求更需提振，壓降長端LPR利率將有效降低居民和企業的融資成本，提升其加槓桿的意願。而1年期LPR下調幅度較小，主要源於當前市場短端利率整體已處於較低水平，若繼續引導1年期LPR下調，容易加劇企業的套利行為；人行此舉兼顧穩地產和防套利行為。
東方金誠首席宏觀分析師王青等認為，8月LPR報價下調符合市場預期，顯示新一輪穩增長措施正在加碼，重點是通過降低融資成本激發信貸需求，推動消費、投資保持修復勢頭。五年期LPR報價降幅更大，表明定向支持樓市是當前降息政策的重點，推動房地產盡快企穩回暖已成為穩定宏觀經濟大盤的關鍵。
展望未來，王青指宏觀政策將繼續保持穩增長取向，國內物價走勢整體可控，海外央行政策收緊步伐趨於放緩，LPR報價還有一定下調空間，特別是5年期LPR報價還會有15至20個基點的較大降幅。
作者：蒯宇澄
責任編輯：李青