昔日政府收緊按揭，發展商推出毋須壓測的「呼吸Plan」（借款人貸款毋須進行壓力測試，並提供特別供款安排），成為新盤吸客手段，成功搶走大批二手購買力，惟隨着政府進一步放寬按保，「呼吸Plan」在推盤策略上的角色及威力大不如前。
首先，「呼吸Plan」過往被市場接受，全因在「林鄭Plan」（即1,000萬元以下住宅可造8成按揭；而800萬元以下物業可造9成按揭）及「茂波Plan」（即1,200萬元以下住宅可造8成按揭；而1,000萬元以下物業可造9成按揭）面世前，可承造9成及8成按揭的樓價上限，分別設於400萬及600萬元，令有意認購樓價超過該等門檻單位，而且首期有限的買家，需要承造高成數按揭入市，只能轉投「呼吸Plan」懷抱。但如今政府先後推出「林鄭Plan」，以及優化後的「茂波Plan」，承借高成數樓價上限，已大幅擴大至1,920萬以下住宅物業。
「呼吸Plan」低息年期非常短
以長沙灣一個即將入伙的新盤為例，2房單位售價約1,196萬元，若選用「茂波Plan」，可造8成按揭，首期約239.2萬元，較「茂波Plan」面世前，買家只能承造5成按揭的首期598萬，大減358.8萬元，準買家入市門檻降，亦未必需要息口相對較高的「呼吸Plan」。
其次，「呼吸Plan」一般低息年期非常短，只有首2年至3年，優惠期過後利率隨即大幅上升。參考一個近年推出「呼吸Plan」的新盤，發展商提供一按最多借8成，貸款首2年免息免供，第3年按揭利率為P(最優惠利率）減2.5厘，第4至5年為P，其後達P加1厘；遠高於目前大型銀行H按（銀行同業拆息按揭）息率全期H加1.3厘（實際利率約1.61厘）。
最後，金管局對於發展商透過旗下財務公司，批出貸款均設有限制，作為發展商向買家借出貸款亦會影響其現金流，如今「茂波Plan」推出，相信以發展商角度，繼續推出「呼吸Plan」的誘因亦有所下降。
作者：鄭達偉
責任編輯：黃鑠安