2017-10-17
明報
【明報專訊】因應香港樓價長期高企，不少發展商都提供高成數按揭，藉此協助買家入市。根據彭博社行業研究（下稱彭博研究）的最新報告指出，發展商高成數按揭增長快速，以長期應收帳作為基礎計算，嘉里建設（0683）在半年內，手上的高成數按揭組合飈升兩倍，並認為這會增加發展商的風險程度，面對買家違約的情况亦會增加。
與發展商資產負債表處低槓桿有關
報告資料顯示，最近發展商向實力欠佳的買家提供高成數按揭，降低繳付首期金額，無疑有助催谷樓盤銷售，但是這亦同時增加發展商的涉及風險情度。當中其發現，嘉里建設的長期應收帳款在今年上半年度高達31億元，比半年前大增2.05倍，並且相當於資產淨值的3%。新地（0016）的長期應收帳亦近50億元，按年增加近44%。發展商能夠提供高成數按，彭博研究相信，與發展商的資產負債表處於低槓桿，致有能力向買家提供按揭有關。但是這亦為發展商帶來額外風險。
此前，新地的管理層在業績發布會上表示，提供予買家的高成數按揭貸款只佔總資產小於1%，而且貸款大部分於兩年內清還。其他發展商的相關數據，只能夠從年報所載資料作進一步估算。根據信和置業（0083）及長實（1113）的年報資料顯示，兩者與提供客戶按揭服務相關的長期應收帳款，分別達18.36億及19.28億元，按年分別增加1.55倍及2.8%。
料今年港一手住宅銷售創10年新高
報告顯示，今年首9個月，發展商已賣出1.43萬個單位，較去年全年上升22%，並估計將在第四季繼續積極推盤，彭博研究指出，發展商積極推出高成數按揭吸引買家，今年香港一手住宅銷售或創近10年新高。
交銀國際：最壞情况僅收回物業重售
交銀國際研究部董事劉雅瀚表示，業界一般以長期應收帳款或貸款，衡量上市發展商提供高成數按的經營情况，並且以相應樓盤銷售情况去量度較佳。同時發展商面對的風險是否會增加，則取決於樓市上落。最壞的情况下，發展商只是收回物業再轉售而已。若當前樓價高企致較難吸引買家，發展商祭出高成數按揭的板斧吸客，仍然值得去做。