【明報專訊】海航集團早前高價購入多幅啟德地皮，現借助國際建投（0687）上市平台巧施財技，借籌組有限合伙基金及早前出售包銷供股股份，變相在項目未啟動前先套回部分資金，兼只需小量出資變相增持國際建投。
海航小量資金變相增持國際建投
該系此前已借國際建投出資129.7億元連購啟德兩幅地塊，並獲大股東貸款91.5億元資助收購。在今年4至6月期間，國際建投一供二集資92.5億元，海航既按持股66.64%的比例供股之餘，亦包銷上身致應繳供股款增至72.8億元。但是海航透過將其中69.31億元股東貸款抵消部分供股款項，兼轉售部分包銷上身股份提早套回14億元，令其在國際建投的持股由66.64%，提高至74.66%。
另海航亦找來國際建投參與啟德另外兩幅地段項目承建，國際建投預計日後可收取2.5億元酬勞。今次再借國際建投參與籌組有限合伙基金參與啟德1K區3號地皮發展，海航又再從國際建投取款7.28億元。連同此前海航轉售包銷股份，前後套回21.31億元。國際建投雖然表面上變相為啟德1K區3號地「帶資興建」，但是在為時5至7年管理基金期逐步收回3.15億至4.45億元，亦令投入基金成本降至最少2.83億元，兼享該地塊日後發展收益，最終達致「一家便宜兩家着」。