2017-09-29
經濟日報
二手樓價高企，成交量亦從低位反彈，但隨着美國啟動「縮表」並維持漸進加息，供樓負擔比率亦隨之上升，抑壓樓價上升動力，料後市將平穩發展。
發展商積極推盤，搶走市場焦點及不少購買力，二手市場受正面衝擊，近月成交量維持低位，樓價升幅收窄，以差估署最新7月份樓價指數報336.8點，按月升幅僅0.1%，升幅明顯收窄。
美國早前宣布在下月開始縮減資產負債表，亦即是俗稱的「縮表」，每月最初縮減規模100億美元（約780億港元），其後「縮表」規模會持續增大，估計持續至4至5年時間，將影響到市場的資金流動性，導致拆息上升。
港將步入加息周期
以近期港元同業拆息（Hibor）為例，1個月拆息由上周初0.42厘增加至昨日的0.56厘，累積升幅0.14厘，相當於加息半次，雖然對按揭供款實際影響只是輕微，不過隨着聯儲局維持漸進的加息政策，市場估計，最快今年底或明年上半年，本港須跟隨加息，步入加息周期。
短期內「縮表」、加息對樓市衝擊不大，但由於市場習慣了多年的低息環境，支持樓價維持在較高水平，當本港按揭息率出現上升趨勢，將會增加業主及準買家的供樓壓力。
根據政府數據顯示，今年第二季供樓負擔比率達67%，已經遠高於過去20年的平均水平（45%），當按息趨勢，將會帶動供樓負擔比率升至危險水平，值得市場關注。以對上一次加息周期為例，由2005年至2006年美國合共加息4.25厘，而本港則加息3厘，其間樓價則下跌7.2%
新盤銷情旺 支持樓市
不過，如果從近期新盤銷情仍然理想，可見市場仍有一定需求，加上本港經濟增長加快，失業率仍然維持在3.1%低位，可以說是對樓市所支持因素。因此相信踏入今年第四季，樓價升幅或有所放緩，將維持高位橫行。
撰文:
余敏欽