2017-09-09
東方日報
市場憧憬港府擬推出的港人「首置上車盤」計劃，或有利加快發展商的農地轉換，香港地產股估值有望上調，刺激地產股周五大發神威。五大發展商包括恒基地產(00012)、新世界發展(00017)、新鴻基地產(00016)、長實地產(01113)及信和置業(00083)高踞五大升幅藍籌，升幅介乎3.42至5.8%，連同恒隆地產(00101)，六大發展商單日市值激增逾452億元。
恒指昨升145 全周跌284
在香港地產股帶動下，恒生指數於最多曾漲185點，收市報27,668點，全日升145點；國企指數亦與恒指雙雙結束「兩連跌」，收市報11,149點，升50點，港股總成交837億元。不過，全周恒指累跌284點，扭轉對上三周升勢，國指則連續兩周下跌，全周累跌135點。
港股周五沽空減少13.66%至78.18億元，沽空比率9.39%。港股通（滬）及港股通（深）分別錄得12.22億元人民幣及6.87億元人民幣淨流入。市場觀望周六北韓國慶會否再試射導彈。
恒地擁農地最多 前景佳
地產股中，以坐擁最多農地的恒地最標青，最多飆8.61%，高見54.25元上市新高，收市仍升5.8%，報52.85元。截至去年十二月底止，恒地所持農地高達4,480萬方呎，新地及新世界發展分別持有3,000萬方呎及1,760萬方呎農地。
滙豐環球研究指出，港人「首置上車盤」計劃，意味政府房屋政策將聚焦供應面，而非加強需求管理，農地轉換或有機會加快，有利發展商可以合理價格補充土地儲備。目前地產股資產淨值的折讓率高達41%，等待已久的價值重估料於未來十二個月出現，首選買入長實地產及新地。
美銀美林亦說，新計劃顯示政府擬從供應面解決房屋問題，將減輕「加辣」的壓力，但該行不排除政府可能會採取措施限制發展商提供的按揭貸款，以減少樓價下跌時帶來的系統性風險，首選「買入」持有大量農地的新地、恒地及新世界發展。
摩根大通相信，政府已表現出探索土地供應新來源的強烈意願，無論是加快農地轉換為住宅地，或政府把農地發展為公共房屋，將可加快發展商的變現能力，或可令恒地轉換農地的「美夢成真」，有助進一步縮減其資產淨值折讓。摩通三日內再度調高恒地目標價，由53.4元升至60元，並重申「增持」評級。
不過，瑞信認為，「首置上車盤」計劃長遠對發展商或有負面影響，特首揚言香港房屋是福利，意味政府未來或加強干預。該行直言，新計劃下合資格申請的家庭每月收入傳訂於52,000至72,000元，若港府繼續興建居屋，合資格申請資助房屋的家庭將達約85%，且預期「首置上車盤」售價或較現時私人住宅低23至45%。
花旗唱好 最牛睇31000
展望港股後市，花旗指「北水」流入令港股流動性有改善，料可支持恒指於現水平。按恒指歷史平均市盈率12.5倍計算，以「宏觀角度」由上而下模式推算，明年恒指目標可達28,000點；但若由企業「微觀角度」由下而上推算，則恒指目標最「牛」可見31,000點。因此，該行選取平均數29,500點作為明年恒指目標。
不過，花旗認為市場對盈利預測過分樂觀，未來數月或有下調風險，預期香港樓價於明年二月前會周期性調整10%。
港股美國預託證券（ADR）周五早段靠穩，滙豐控股(00005)較港升0.46元，報74.91元；中國移動(00941)升0.31元，報82.61元，按比例相當恒指升87點。