集中發展 利品牌效應

【明報專訊】領匯本周一才公布，以13.8億元購入黃大仙現崇山商場後，再部署放售旗下6個商場，反映該集團已調整經營策略，由過往經營分散各區的公營房屋商場，轉為集中在少數地區經營幾個商場。證券界相信，領匯出售商場，更有助提高估值。 豐盛金融資產管理董事黃國英指出，「領匯都不要的商場，證明神仙都難救，但從上次出售的市場反應可見，應該能繼續吸引一批投資者」。他認為出售商場有助領匯提升估值，不單是因為有一次過收益，「現時的屋邨商場太分散，即使投入多，回報亦低」。因此轉變發展策略，集中發展，在同一個區域「搞旺」幾個場，能提升商場回報率及品牌效應。 黃國英：股價已明顯超買 不過，黃國英強調，領匯股價近期大升主要是反映利率環境變動，以及可能被納入藍籌股的憧憬，而出售商場及改變發展策略帶來的好處，非一時三刻能反映出來，現時股價已明顯超買。 此外，領匯近年在將軍澳坑口附近購入兩個商場，接通原為旗艦的厚德商場，擴大經營，同一套策略，在黃大仙複製。近期該集團更著手將原本分開經營的屯門友愛及安定商場，作出翻新時順道打通兩個商場的通道，已反映出其正進行優化物業組合。 有消息人士對本報記者指出，在領匯以平均呎價逾10,900元購入鄰近現有商場的項目如現崇山商場後，有望令到領匯在現崇山附近經營的黃大仙中心及龍翔中心的估值更高，租值亦有望進一步反映而上調。同時在物業價值升值比租值升幅更快下，反映出投資者願意接受以較低的出租回報率接貨。在這個情况下，他相信此種情况會促使領匯出售非核心物業，去優化旗下投資組合。