2025/04/02
湯文亮
近日全世界對於美國在4月2日推出高達25%對等關稅都感到非常苦惱，各地股市亦因此而大跌，台灣加權指數在星期一跌超過900點，是歷來第四大跌幅，究竟什麼是對等關稅，點解會有咁大殺傷力？
星期二早上去到茶餐廳，有一個做食物供應商的客人在座，佢話今次真係大鑊，有一間連鎖酒樓話佢幫襯太少，一定要佢買一些禮券，否則就轉換供應商。本來買禮券是無問題，稍為加價便可以補返條數，但連鎖酒樓表明唔准加價，一定要供應商硬食。其實那位客人一向都有買酒樓禮券，自己根本用唔晒，唯有打折賣畀其他人，現在連鎖酒樓要求買多啲，今次一定損失慘重。
美國總統特朗普是商人出身，見到美國出現大額逆差，換句話說，即是很多國家出現順差，賺了美國很多錢，所有賺美國錢的國家都知道，這個世界沒有免費午餐，所以，大多數國家都有買美債，中國亦曾經擁有超過1萬億美元美債，現在大約7000多億美元。老實說，如果買國債，只會買自己國家的國債，就算不能兌現就當捐畀國家，如果沒有特別原因，唔會買其他國家國債。
美債滯銷，特朗普唯有以貿易不平衡來開徵關稅，如果要收窄逆差，最簡單就是其他國家買美債。在特朗普上任初期，就已經表明開徵關稅，如果有國家願意買美債，美國就會減免關稅，但所有國家都睇到美國國債以每季7000億美元增加，不出5年，美債就高於GDP，這是一個危險信號。既然知道危險，又點會買美債，美債滯銷，唯有開徵關稅，估計部分國家願意買美債來換取豁免關稅。
如果特朗普以關稅來迫使那些對美國有順差的國家買美債行得通，代表不用付高息來吸引其他國家買美債，美聯儲就可以減息，否則，美國點樣透過DOGE刪開支都無用，慳埋慳埋都唔夠畀美債利息。
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