2023/04/03
湯文亮
老友揸住10億元物業收租．只是借了3億元，本來是優哉游哉，但在疫情期間有不少租客退租或者唔交租，老友的財政本來不太鬆動，但唔知點解，老友可以輕易渡過3年疫情，反而在最近，財政出現問題。我覺得很奇怪，在困難的時候老友冇問題，反而在經濟開始復原後出現問題，於是問老友點解，老友話：「成也債券，敗也債券。」
原來老友搵到一個好方法，就是買高息債券，當時部分AT1債券有8厘至9厘息，老友10億元物業，只是向銀行借了3億，於是問銀行借多3億，全部用來買有8厘的高息債券。銀行方面絕對冇問題，借錢買樓就唔得。
以老友的個案作例子，他3億元借貸，減了2厘利息支出，每年還有6厘即是約1800萬元落袋，足夠老友的物業供款，當中包括每年要還4%本金，即是1200萬元本金，而3億元物業按揭每年要付2厘，即是600萬元利息。所以老友就算冇租金收入，債券收入亦可以供樓。
債券跌價 老友被迫賣樓還款
由於去年在俄烏衝突之後，瑞士沒收俄羅斯人財產，令到有巨額資金存放在瑞士的世界富豪將資金攞走，最後瑞信（美：CS）的AT1債券被瑞士監管當局「清零」，而瑞信股價早已大幅下降，而老友就重傷，銀行的貸款比率立刻由30%飈升至60%，銀行方面認為比率太高，不符合金管局要求，希望老友能夠清還部分本金，老友冇辦法，唯有出售部分物業，所以老友話「成也債券，敗也債券」。
其實，類似老友的個案真的唔少，又有邊個諗到那些AT1債券原來可以被「清零」。我安慰老友話，賣樓能夠解決的問題就不是問題，做生意一定有風險。
老實說，銀行借錢買債券真的是很難抗拒的誘惑，唔買會畀人笑。
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